Аналитики назвали инструменты с доходом выше инфляции в 2024 году

НОВОСТИ И АНАЛИТИКА

Аналитики назвали инструменты с доходом выше инфляции в 2024 году

Сюжет Личные финансы Сильнее всего обогнали инфляцию в 2024 году доходности по облигациям с плавающей ставкой. Но во второй половине 2025-го такие бумаги могут оказаться под давлением, а лучшую доходность может принести рынок акций, считают эксперты

Аналитики назвали инструменты с доходом выше инфляции в 2024 году

Среди инструментов фондового рынка по итогам 2024 года обогнать инфляцию (9,52% по итогам года) получилось у корпоративных и государственных облигаций с плавающими купонами (купоны таких бумаг привязаны кключевой ставке Банка России или ставке межбанковского кредитования RUONIA), следует из обзора ИК «Регион». Также получить доходность, превышающую инфляцию, можно было, инвестировав деньги в замещающие бонды, фонды денежного рынка, замещающие облигации и положив их на депозиты.

Самыми прибыльными для инвесторов по итогам 2024 года стали вложения в ОФЗ-ПК, возврат на инвестиции в которые составил 16,4%, подсчитали в «Регионе». На втором месте— корпоративные облигации с купоном, привязанным к ключевой ставке Банка России (в 2024 году она выросла с 16 до 21%): возврат на инвестиции по этому инструменту составил 15,3%. Также в топ-3 наиболее доходных вошли корпоративные замещающие облигации: они дали доходность 2% в долларах США, но с учетом курса валют рублевая доходность составила 14,8% за год, отметили в «Регионе».

Среди наиболее консервативных инструментов доходность порядка 18% по итогам прошлого года показали фонды денежного рынка, отметил в комментарии РБК главный аналитик УК ПСБ Александр Головцов. Доходность по вкладам по итогам 2024-го могла составить 12,28% годовых, если вклад был открыт в первой декаде января 2024 года на срок от одного года до трех лет, и 14,89%, если вклад был открыт на срок от полугода до года, следует из статистики ЦБ. При перекладывании денег с коротких вкладов во второй половине годаможно было заработать больше на фоне роста ключевой ставки.

Среди валют лучшую доходность в рублях показали вложения в доллар— 13,4% и в бивалютную корзину— 10,3%. Те, кто покупалв начале года евро и юани, по итогам 2024-го заработали меньше уровня инфляции— 7 и 6,8% годовых соответственно, следует из расчетов «Региона».

Худшей идеей на фондовом рынке стали вложения в ОФЗ-ИН (облигации, номинал которых индексируется в зависимости от уровня инфляции), на которых инвесторы потеряли 10,9%. Отрицательным возврат на инвестиции был и по ОФЗ с постоянным доходом— минус 2,1%. Инвесторам не удалось заработать на бумагах, несмотря на бурное ценовое ралли в конце декабря 2024 года, констатируют аналитики «Региона».

Также убытки понесли те, кто инвестировал в российские акции. Возврат на инвестиции по индексу Московской биржи (в него входит 49 наиболее ликвидных российских акций) по итогам прошлого года составил минус 7%.

Что влияло на доходности активов в 2024 году

Хорошие результаты облигаций с плавающими купонами связаны с ростом ключевой ставки Банка России, ведь большинство облигаций имело привязанный к ней купон, объясняет начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст» Олег Абелев. «Рост ставки означал рост купона и рост дополнительного спроса на такого рода бумаги. Причем неважно, были это федеральные бумаги или корпоративные. Чуть лучше результат был у федеральных бумаг из-за более высокой надежности и кредитного качества эмитента в виде Минфина»,— отмечает он.

Облигации с постоянным доходом в условиях роста процентных ставок были под давлением и поэтому оказались в числе аутсайдеров, добавляет руководитель направления анализа долговых рынков ФГ «Финам» Алексей Ковалев.

Существенным негативом высокие процентные ставки были и для рынка акций. «С середины мая доминировал медвежий тренд (когда цены на инструменты снижаются.— РБК) из-за повышения процентных ставок до запретительного уровня и продаж нерезидентами из дружественных стран своих акций. Повлияли также новые санкции и эскалация по линии геополитики»,— говорит руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых.

Что касается замещающих облигаций, то здесь основной доход получен за счет ослабления рубля, который сейчас не реагирует на ставку и слабо зависит от внешней конъюнктуры, объясняет руководитель направления анализа рынка облигаций инвестбанка «Синара» Александр Афонин.

Какие инструменты помогут обогнать инфляцию в 2025 году

ЦБ считает, что по итогам 2025 года инфляция будет в диапазоне 4,5–5%, следует из его среднесрочного прогноза, опубликованного в октябре 2024-го (14 февраля регулятор будет обновлять прогноз). Аналитики, которых опрашивает Банк России, полагают, что по итогам года инфляция составит 6%. Бизнесже в свои модели закладывает инфляцию 10,7%.

Облигации с плавающим купоном, показавшие лучшую доходность в 2024-м, будут хорошей инвестиционной идеей в первой половине 2025 года, пока ЦБ будет удерживать ставку 21%, полагает главный аналитик Ингосстрах Банка Петр Арронет. Снижение спроса на флоатеры возможно, когда ключевая ставка уйдет ниже 15–16%, прогнозирует Абелев. «Тогда станут выгодны облигации с фиксированными купонами на срок от трех-пяти лет»,— считает эксперт.

Но стоит учитывать риск ликвидности для бумаг с плавающим купоном, предупреждает руководитель отдела инвестиционной экспертизы «ТКБ Инвестмент партнерс» Иван Журавлев. «Вероятно, многие участники рынка, увидев тренд на снижение инфляции и в ожидании снижения ключевой ставки, могут предпочесть продать флоатеры и перейти в облигации с фиксированным купоном, чтобы заработать положительную переоценку в таких бумагах на общеконъюнктурном снижении процентных ставок»,— говорит он.

Рынок акций во второй половине 2025-го будет восстанавливаться, считает Журавлев. Но в первой половине года на нем возможны разнонаправленная динамика и высокая волатильность, обращает внимание эксперт. Переоценка акций произойдет до того, как денежно-кредитная политика развернется фактически, и рост котировок может быть очень быстрым, отмечает Малых. «Например, если обратиться к истории, то от минимума декабря 2014 года до первого понижения ставки в конце апреля 2015 года индекс РТС (исключает валютный фактор) взлетел на 64% за 135 дней. От минимума февраля 2022 года до первого понижения ставки в конце апреля 2022 года индекс РТС взлетел на 46% за 64 дня»,— приводит данные эксперт.

Масштабным положительным фактором для рынка акций может стать и геополитика в случае реализации оптимистичного сценария деэскалации конфликта на Украине и частичного снятия санкций, добавляет персональный брокер инвестбанка «Синара» Артем Рассказов. В этом случае индекс Мосбиржи вернется к значениям 3500 пунктов и выше, а доходности инвесторов могут оказаться выше 20% по итогам года, продолжает эксперт. Масштабным будет и влияние негативных геополитических факторовв случае их реализации, предупреждает Рассказов.

Что касается перспектив вкладов, то сейчас реальная ставка (ключевая ставка ЦБ минус инфляция) в России находится на беспрецедентно высоких значениях, отмечает директор по работе с клиентами «БКС Мир инвестиций» Андрей Петров. Прогнозный диапазон по ставке Банка России на 2025-й— 17–20%, а ожидаемая рынком инфляция— 7%, продолжает эксперт. «Если отталкиваться от этих значений, то для консервативного инвестора, которого удовлетворяет такой уровень доходности, это может стать подходящим инструментом»,— говорит он. Но в случае рисковых (высокая инфляция, девальвация рубля) или позитивных сценариев (геополитическое потепление или резкое снижение ставки) депозит будет наихудшим решением, потому что акции, валютные инструменты и облигации с плавающей ставкой принесут доходность гораздо выше, чем депозит, отмечает Петров.

Среди валют опрошенные РБК эксперты выделяют доллар и юань. «Новая администрация США будет стремиться всячески увеличивать роль доллара в международных расчетах и делать все возможное, чтобы он укреплялся по отношению к другим мировым валютам»,— объясняет Абелев. Но так как доллар теперь торгуется на внебиржевом рынке (торги на бирже прекратились в июне 2024-го из-за блокирующих санкций США в отношении Национального клирингового центра), эта инвестиция будет выгодна не для всех участников, добавляет эксперт. Юаньже выглядит более доступным, так как торгуется на бирже. Китайская валюта обладает ликвидностью и спросом со стороны российских импортеров, а также не несет за собой высоких санкционных рисков, заключает Арронет.

Поделиться Поделиться Вконтакте Одноклассники Telegram

Дисклеймер: все материалы на rabota-zarabotki.ru публикуются только с ознакомительной целью и не содержат – и не должны рассматриваться, как содержащие – инвестиционные советы и рекомендации, или предложения к совершению каких-либо действий с финансовыми инструментами.  Данный материал заимствован.
БКС Мир инвестиций Начните с надежным брокером БКС-Брокер БКС Мир инвестиций
 
Отслеживаете ли вы новости в мире инвестиций?
  • Добавить свой ответ

Идеи,  представленные на нашем сайте,  нивкоем случае не могут расцениваться как призывы к совершению каких либо действий, ведущих к трате денежных средств. Все идеи это лишь рассуждения и не более того. Пожалуйста имейте это ввиду.

БЕСПЛАТНО! СУПЕР СТРАТЕГИЯ!

Предлагаем Вашему вниманию стратегию "Нефтяной канал". Вы можете бесплатно ознакомиться с ней и получить ее.

Нам важно ваше мнение

А вы пробовали себя с каком-либо бизнесе?
  • Добавить свой ответ

МелБет

 ОПЦИОНЫ СПОРТ ФОРЕКС БИРЖА КРИПТО
Попробовать с Бинариум Попробовать с Pocket Option Мелбет БКС-Форекс Брокер AMarkets FxPro Финам Форекс Брокер NPBFX Альфа-Форекс Брокер БКС Криптобиржа BYBIT

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://rabota-zarabotki.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

спасибо

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.

Добавить комментарий

Решите пример, если вы человек. *Достигнут лимит времени. Пожалуйста, введите CAPTCHA снова.