Сумма сделок на российском рынке слияний и поглощений выросла на 40%

Общая стоимость сделок на российском рынке слияний и поглощений в III квартале выросла на 43,2% за счет двух крупнейших сделок с оценкой более $1 млрд, подсчитали эксперты. При этом число сделок и их средняя сумма снизились

Совокупная стоимость сделок на российской рынке слияний и поглощений (M&A) в третьем квартале 2024 года выросла на 43,2% по сравнению с темже отчетным периодом 2023-го— до $12,5 млрд, следует из отчета, подготовленного агентством AK&M (есть у РБК).

В рублевом выражении сумма сделок третьего квартала увеличилась на 37,8%— до 1,14 трлн руб. против 829,74 млрд руб. годом ранее, подсчитали в агентстве. Более низкий рост объемов сделок в рублях связан с тем, что на конец третьего квартала 2023 года курс доллара был выше— 97,4 руб. против 92,7 руб. на 30 сентября текущего года, следует из данных Банка России.

Но количество самих сделок за период снизилось: в июле—сентябре 2023-го состоялось 122 сделки на общую сумму $8,73 млрд, а в томже отчетном периоде 2024-го— 104 сделки, но общей стоимостью $12,5 млрд. Существенный рост сделок в денежном выражении связан с тем, что в третьем квартале 2024-го состоялись две крупныепокупки дороже $1 млрд, которые и определили динамику всего квартала, объяснили в AK&M.

Крупнейшей сделкой периода стала продажа контроля в холдинге Acronis, основанном российскими программистами, шведскому фонду под управлением EQT Partners, указали в агентстве. По оценке AK&M, стоимость сделки составила $4 млрд. Вторая крупнейшая сделка— покупка банком ВТБ Первой грузовой компании у братьев Бабаевых. Ее эксперты оценивают в $2,74 млрд. «Обе эти сделки заняли 54% всего рынка M&A за третий квартал»,— указали в AK&M.

При этом средняя стоимость реализуемых активов (без учета крупнейших сделок) снизилась на 6,5%— до $56,4 млн, подсчитали эксперты. Отчасти такое сокращение объясняется удешевлением активов в секторе услуг и машиностроении, объяснили они.

Что еще произошло на рынке в третьем квартале

Сделки по выкупу активов у иностранцев стали единичными

Новости компаний РБК Компании Крупнейшие строительные компании региона Проверьте данные в каталоге по регионам

РБК Компании Зачем нужен аутсорсинг бизнес-процессов Узнайте, какие функции бизнеса можно передать сторонним компаниям

РБК Компании Самые крупные транспортные компании Изучите их деятельность и влияние на транспортную инфраструктуру

В третьем квартале 2024 года было всего шесть сделок по выкупу у иностранцев их активов, находящихся в России. Их общая стоимость составила $102,5 млн (0,8% от всего объема), оценили в AK&M. Свои активы в России продавали инвесторы из Германии (две сделки), Великобритании, США, Франции, Финляндии и Таджикистана (по одной сделкесоответственно).

Всего за девять месяцев 2024-го было 40 сделок (общее число сделок на рынке— 323) по выходу иностранцев из российских активов, а их общая сумма составила $1,992 млрд (5,9% от общей стоимости транзакций за январь—сентябрь 2024 года). То есть в начале года сделок по выходу иностранцев из своих активов в России было заметно больше, отметили в AK&M.

Замедление сделок по выходу иностранцев из российских активов наблюдается с 2023 года. Оно связанокак с тем, что уже многие иностранные компании, желающие уйти из России, сделали это, так и с последовательным ужесточением условий по продаже таких активов. Последний раунд ужесточения произошел в октябре 2024-го: власти увеличили обязательный дисконт по таким сделкам с 50 до 60% от рыночной стоимости актива и увеличили обязательный взнос в бюджет— с 15 до 35% от стоимости актива. На активность в этом сегменте также влияет и высокая ключевая ставка Банка России, так как под сделки зачастую привлекается заемное финансирование. В январе—июне ЦБ сохранял ставку на отметке в 16%, в июле и сентябре в два раунда повысил ее до 19%, а в октябре— до 21%.

Ужесточение требований правкомиссии к сделкам с иностранцами приведет к фактическому прекращению таких сделок в ближайшей перспективе, полагает глава Blaze Consulting Леонид Никитин. «Правда, не стоит забывать, что, помимо сделок по продаже активов «настоящими иностранцами», есть еще значительный потенциал сделок бенефициаров кипрских и британско-виргинских офшоров»,— говорит эксперт. Поскольку сейчас прежние схемы оптимизации налогообложения с использованием международных структур утратили актуальность (соглашения об избежании двойного налогообложения приостановлены, финансовые транзакции почти невозможны), перед акционерами международных структур встает вопрос о переоформлении прав собственности, отмечает Никитин. Эксперт ожидает, что в ближайшие два-три года стоит ожидать активизации международных сделок с участием именно таких компаний.

Высокая ключевая ставка привела к тому, что инвесторы стали отказываться от проведения сделок, на которые уже получены согласия, отмечает аналитик Aspring Capital Михаил Кушнир. Но полностью сделки с иностранцами не прекратятся, считает он: «Есть еще крупные игроки в FMCG (секторе товаров повседневного спроса. — РБК) и retail (розничном) секторах. [Есть] «Юникредит», «Райффайзен» и прочие компании, которые, вероятно, будут вынуждены уйти с российского рынка».

Отдельные клиенты готовы к осуществлению сделок даже на ужесточенных условиях, подкомиссия правкомиссии, которая рассматривает эти сделки, продолжает находиться в состоянии существенной загрузки, заявления зачастую переносятся с одного заседания на другое, потому что их не успевают рассмотреть, говорит старший юрист регуляторной практики юридической фирмы «Рыбалкин, Горцунян, Дякин и партнеры» Антон Шеронов. «Кроме того, зачастую речь идет не о продаже актива третьему лицу, а о внутригрупповой передаче. По разъяснениям правкомиссии, на такие случаи такие критерии, как оценка, exit tax (отчисление в бюджет.— РБК) и KPI, не применяются, в связи с чем мы ожидаем, что интерес инвесторов к таким реструктуризациям будет сохраняться на крайне высоком уровне»,— говорит эксперт.

Рост сделок по покупке иностранцами активов россиян

В третьем квартале 2024 года было пять сделок по покупке иностранцами активов у россиян, их общая сумма составила более $4 млрд против $1,2 млн (прошла только одна такая сделка) в третьем квартале 2023-го, подсчитали эксперты. Речь идет как об активах, расположенных в России, так и за ее пределами. Основной вклад в эту сумму внесла сделка с холдингом Acronis, которая вообще стала крупнейшей в этом квартале.

Второй по объему в этом сегменте стала продажа «Росатомом» немецкой «дочки» Nukem Technologies Engineering Services (занимается обращением с радиоактивными отходами) японской Muroosystems Corp­­оценочно за $22,1 млн. Третья по величине сделка— продажа Александром Чачавой нидерландской CEBC B.V., которая управляет сервисами Boosty и DonationAlerts. Актив купил кипрский бизнесмен Павел Харанеки оценочно за $7,5 млн.

Бизнесам российского происхождения критически тяжело существовать в недружественных странах, констатирует Никитин. «Многие успешные IT-компании, другие высокотехнологичные компании, созданные россиянами, тщательно пытаются скрыть свое происхождение— меняют юрисдикцию, переписывают автобиографии отцов-основателей, увольняют работников —российских граждан»,— описывает ситуацию эксперт.

Поделиться Поделиться Вконтакте Одноклассники Telegram

Начните с надежным брокером БКС-Брокер

 

БЕСПЛАТНО! СУПЕР СТРАТЕГИЯ! Предлагаем Вашему вниманию стратегию "Нефтяной канал". Вы можете бесплатно ознакомиться с ней и получить ее. БЕСПЛАТНО!!! Получить описание стратегии "Нефтяной канал"

Нам важно ваше мнение

БИНАРНЫЕ ОПЦИОНЫ			СПОРТ	ФОРЕКС						БИРЖА	КРИПТО

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://rabota-zarabotki.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.